Egyértelműen túlértékelt a frank

portfolio.hu l 2011.02.16.

A Commerzbank AG elemzői által nemrég készített tanulmány szerint a frank egyértelműen túlértékelt az euróval, illetve a dollárral szemben - írja devizapiaci kommentárjában Karsai Péter, a Commerzbank treasury sales munkatársa.

EUR/HUF (269,60 - 273,00): Amennyivel alacsonyabb lett januári magyar inflációs adat, nagyjából annyival lett magasabb a lengyel árindex. Ezzel magyarázható, hogy tegnap a zloty jobban teljesített az euróval szemben, a forint pedig kevésbé. Az EUR/HUF árfolyama nem járt be nagy utat, csupán 2 forint eltérés volt a legmagasabb (272,50) és a legalacsonyabb (270,50) érték között. A hajnali órákban valamivel 271,50 alatti bankközi középértéket mutatott az euró/forint árfolyama, és innen kezdett piacnyitáskor a kurzus némi erősödésbe. A reggeli hangulat ma is mérsékelten jónak mondható, nincs kizárva ma sem, hogy 270-ig, netán ez alá kerülne az árfolyam, de ugyanúgy van esélye a 272-273-as szinteknek is, ha a pesszimizmus kezdene dominálni a nap további részében. 

EUR/USD (1,3475 - 1,3600): Jól sikerült a tegnapi spanyol kincstárjegy aukció, a 12, illetve 18 hónapos futamidejű papírok sokkal alacsonyabb hozammal keltek el az előző tenderhez képest. A hozamesésben szerepe lehet a pénzügyminiszterek csúcsán elhangzott szándék, hogy a tagok a március 24-i következő ülésig "végleges" megoldást fognak találni az eladósodott eurozónás országok adósságkezelésére. De ami a lokális kötvénypiacon eredmény volt, az a devizapiacon már kevésbé látszott, ugyanis az EUR/USD árfolyama nem indult el fölfelé, már több mint egy hete 1,35 plusz-mínusz 50-60 pont körül kering a kurzus. A ma reggeli 1,3550 körüli árfolyam inkább a délután változhat igazán, mivel Európa nem szolgáltat komolyabb adatot a nap folyamán, az USA viszont annál inkább: lakáseladási és jelzálogpiaci számok, termelői árindex, ipari termelési számok, és a legutóbbi FED ülés jegyzőkönyve lesz ma terítéken.

CHF/HUF (207,00 - 209,50): Rögös út vezet az 1,32-es lélektani szint áttörése felé az EUR/CHF devizapárban. A relatíve jó hangulatban is inkább az 1,30-1,31 közötti sávban horgonyzott le az árfolyam. A Commerzbank AG elemzői által nemrég készített tanulmány szerint a frank egyértelműen túlértékelt az euróval, illetve a dollárral szemben. Amint elkezdenek oszlani az euró fölötti viharfelhők, akkor lassan, de biztosan emelkedésnek indulhat az EUR/CHF árfolyama, ez év végére 1,35, 2012 decemberére 1,41-es EUR/CHF-et jósolnak, ami 270-es forint esetén 200-as, illetve 191-es CHF/HUF árfolyamnak felelne meg.